Що таке інвестиційний фонд?

Інвестиційний фонд працює за принципом спільного інвестування: окремі інвестори об'єднують свої кошти в єдиний пул, щоб професійні управителі вклали їх у найперспективніші активи. Це дозволяє навіть з невеликою сумою отримати доступ до широкого портфеля цінних паперів.

Основна ідея інвестиційного фонду – зниження ризиків через диверсифікацію. Замість того, щоб купувати акції однієї компанії, фонд розподіляє кошти між десятками або сотнями різних активів. Якщо один актив втрачає вартість, інші компенсують збитки.

В Україні діяльність інвестиційних фондів регулює Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР), а основний закон – ЗУ «Про інститути спільного інвестування» (№5080-VI). У 2026 році НКЦПФР працює над новим законопроєктом «Про інвестиційні фонди», який адаптує українське законодавство до європейських стандартів.

Інвестиційні фонди в Україні поділяються за двома основними критеріями: організаційно-правовою формою та типом діяльності.

За організаційно-правовою формою

Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) – не є юридичною особою. Активи належать інвесторам на правах спільної пайової власності. Вкладники отримують інвестиційні сертифікати, але не беруть участі в управлінні фондом. Мінімальний обсяг активів ПІФ становить 500 000 ₴.

Корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) – діє як акціонерне товариство та є самостійною юридичною особою. Акціонери беруть участь в управлінні фондом через загальні збори та можуть отримувати дивіденди. Фонд випускає прості іменні акції.

За типом діяльності

Залежно від інвестиційної стратегії фонди поділяють на кілька категорій:

ETF (Exchange Traded Fund) – це індексний фонд, акції або паї якого вільно торгуються на фондовій біржі. На відміну від звичайних ПІФ, паї яких можна продати лише через КУА, акції ETF можна купити або продати в будь-який момент торгової сесії безпосередньо з брокерського рахунку.

ETF відрізняються від класичних ПІФ кількома ключовими перевагами:

• Вища ліквідність – купівля та продаж у реальному часі
• Нижчі комісії – пасивне управління зменшує витрати
• Прозорість – склад портфеля публікується щоденно
• Доступність – мінімальний поріг входу дорівнює ціні однієї акції

Українські інвестори можуть купувати іноземні ETF через ліцензованих брокерів, які надають доступ до міжнародних бірж. На українській фондовій біржі обіг іноземних ETF обмежений, але доступні індексні фонди, що слідують за українськими індексами.

Механізм роботи ПІФ складається з кількох ключових елементів:

1. Інвестори вносять кошти у фонд і отримують інвестиційні сертифікати, що засвідчують їх частку.

2. КУА (компанія з управління активами) формує інвестиційний портфель. Фінансові аналітики КУА вивчають звітність компаній, дохідність різних інструментів, стежать за біржовими індексами та загальною економічною ситуацією.

3. Брокер за дорученням КУА купує та продає цінні папери на біржі.

4. Депозитарій зберігає активи фонду та контролює операції з фінансовими інструментами пайовиків.

5. Аудитор регулярно перевіряє облік та звітність КУА, а діяльність усієї системи контролює НКЦПФР.

Перш ніж інвестувати у фонд, важливо зважити всі «за» та «проти».

Вибір інвестиційного фонду залежить від Ваших фінансових цілей, строку інвестування та готовності до ризику. Ось основні критерії:

Дохідність за минулі періоди. Проаналізуйте результати фонду за останні 3-5 років. Хоча минула дохідність не гарантує майбутні результати, вона показує якість управління.

Репутація КУА. Обирайте компанії з тривалим досвідом роботи на ринку, ліцензією НКЦПФР та прозорою звітністю. Серед відомих українських КУА – OTP Capital, Dragon Capital, Кінто, Альтус.

Комісії та витрати. Порівняйте розмір винагороди КУА, комісію за вхід та вихід з фонду. Навіть невелика різниця в комісіях суттєво впливає на довгостроковий результат.

Тип фонду. Якщо потрібен доступ до коштів у будь-який момент – обирайте відкритий ПІФ. Для довгострокових інвестицій підійдуть закриті або інтервальні фонди.

Склад портфеля. Перевірте, у які активи фонд інвестує та чи відповідає це Вашій стратегії.

На Financer Ви можете порівняти українські інвестиційні фонди та обрати найкращий варіант для Ваших потреб.

Діяльність інвестиційних фондів України регулюється НКЦПФР та ЗУ «Про інститути спільного інвестування». Закон передбачає кілька механізмів захисту інвесторів:

Дохід від продажу інвестиційних сертифікатів або акцій інвестиційних фондів оподатковується як інвестиційний прибуток:

• ПДФО – 18% від суми прибутку (різниця між ціною продажу та ціною придбання)
• Військовий збір – 5% від суми прибутку

Загальне податкове навантаження становить 23% від інвестиційного прибутку. При цьому прибуток визначається за підсумками календарного року з урахуванням усіх інвестиційних операцій – збиткові операції зменшують базу оподаткування.

Якщо інвестиційні фонди не відповідають Вашим потребам, розгляньте інші варіанти:

• Банківські депозити – гарантований дохід з мінімальним ризиком. Великі банки пропонують ставки 14-18% річних у гривні.
• Акції – пряме інвестування через брокерський рахунок, без посередництва КУА.
• Військові облігації – державні цінні папери з гарантованою дохідністю та підтримкою економіки.
• P2P кредитування – платформи для прямого кредитування позичальників.
• Депозитні сертифікати – іменні цінні папери банків, що засвідчують право на отримання вкладу та відсотків.