Як змінюється вартість грошей з часом?

Якщо вдома на полицю покласти 1 000 ₴, то на наступний день там будуть, здавалось би, ті ж самі 1 000 ₴. Але якщо подивитись на них через декілька років, то тільки зовні вони будуть тими ж грошима, а придбати за них можна буде значно менше товарів.

Знецінення грошей – це реальний процес, з яким стикається кожен. Щоб не втратити вигоду через знецінення грошей, важливо їх правильно зберігати або інвестувати. Гроші повинні бути в постійному русі, вливатись в економіку країни і працювати. Тільки так можна зберегти власний капітал від інфляції і навіть отримати прибуток.

Вартість грошей у часі (англ. Time Value of Money, TVM) – це базова концепція фінансової математики. Її суть полягає в тому, що одна гривня сьогодні коштує більше, ніж одна гривня в майбутньому. Це відбувається тому, що гроші, отримані зараз, можна інвестувати і отримати від них додатковий дохід.

Концепція вартості грошей у часі є основою для розрахунку процентних ставок, оцінки інвестиційних проєктів, визначення справедливої ціни активів та прийняття фінансових рішень.

Фактори, що найбільше впливають на вартість грошей у часі:

Ми постійно стикаємося з вартістю грошей у часі в повсякденному житті. Банки пропонують покласти гроші на депозит і через певний час забрати їх з відсотками. Залучені кошти вони використовують, щоб видавати кредити під вищий відсоток і отримують прибуток від такої діяльності.

Для прикладу, якщо покласти гроші на депозит під 15% річних, то через рік ви можете забрати на 15% більшу суму. Якщо нараховані відсотки реінвестувати (додавати до вкладу), то через 4 роки на рахунку буде значно більша сума завдяки формулі складних відсотків.

Незалежно від факторів, які враховуються, майбутню вартість грошей у часі найкраще описує процентна ставка та формула складних відсотків:

FV = PV × (1 + r)^n

FV = 10 000 × (1 + 0,15)^4 = 17 490 ₴

Ця проста формула допомагає порівняти і оцінити різні види інвестицій. І навпаки, якщо є мета отримати через певний проміжок часу конкретну суму, і відома прибутковість інвестиції, легко розрахувати початкову суму вкладу за формулою теперішньої вартості грошей:

PV = FV / (1 + r)^n

Всі ми знаємо, що 1 + 1 = 2, але коли справа стосується грошей, цей вираз не завжди буде правильний. У світі фінансів існує особливий феномен – різна вартість грошей у часі. Тому 1 ₴ двадцять років назад і 1 ₴ сьогодні – це зовсім різні гроші.

Реальна купівельна спроможність грошей з часом зменшується. Можна тільки здогадуватись, що можна буде купити за 100 ₴ через 5 років.

Коли мова йде про інвестиції, ми повинні завжди враховувати, в якому часі знаходиться певний грошовий потік. Результати наведеного вище простого виразу будуть різні для різних проміжків часу – сьогодні, і через декілька років.

Для прикладу, вам пропонують інвестувати у конкретний проєкт 10 000 ₴ і отримати через 4 роки на 50% більше грошей, а саме 15 000 ₴.

Якщо ви скористаєтесь формулою, то побачите, що вклад під 15% на 4 роки буде більш вигідним рішенням, тому що в результаті буде отримано 17 490 ₴.

За допомогою простої формули можна швидко оцінити вигідність різних інвестиційних проєктів.

Як оцінити та порівняти вартість грошей

Давайте розглянемо ситуацію, коли є 10 000 ₴ і два можливих варіанти інвестиції:

У другому випадку просто скласти числа і отримати суму буде неправильно, тому що гроші знаходяться в різних часових проміжках. Спочатку всі грошові суми потрібно привести до теперішньої вартості.

Нам потрібна формула для розрахунку теперішньої вартості грошей PV (present value), які будуть отримані в майбутньому в залежності від відсоткової ставки 15% за депозитом.

PV = FV / (1 + r)^n

Для депозитного вкладу теперішня вартість грошей буде рівна початковій сумі:

Для другого варіанту:

Після переведення вартості грошей в обох варіантах до теперішнього часу стало очевидно, що більш вигідною є друга інвестиція, хоча у першому випадку прибуток здавався більшим.

Крім приведення вартості грошей до одного часу, ми маємо враховувати ризики обох проєктів. Ми використовували ставку за депозитом для порівняння двох варіантів, що допустимо, якщо обидва проєкти мають однакові ризики.

Якщо другий варіант більш ризиковий, використовувати тільки однакову ставку для порівняння інвестицій буде неправильно. Приймаючи рішення про інвестицію завжди необхідно враховувати ризики.

Для оцінки економічної вигоди від інвестиції у певний проєкт важливо врахувати час, через який він почне або почав приносити прибуток. Після приведення отриманих доходів до часу, коли були інвестовані гроші може виявитись, що інвестиція економічно невигідна через доходи, які занадто віддалені у часі.

В Україні вартість грошей у часі має особливе значення через високий рівень інфляції. За даними НБУ, облікова ставка на початок 2026 року становить 15%, а прогноз інфляції – близько 7,5% на рік.

Це означає, що кожні 100 ₴, які просто лежать удома, за рік втрачають приблизно 7–8 ₴ купівельної спроможності. За 5 років при такому рівні інфляції 100 ₴ перетворяться на еквівалент приблизно 68 ₴ у сьогоднішніх цінах.

Саме тому для українців важливо не тримати значні суми в готівці, а розглядати варіанти депозитів або інвестицій, щоб хоча б компенсувати вплив інфляції.

Розуміння вартості грошей у часі допомагає приймати зважені фінансові рішення у багатьох сферах:

Щоб правильно оцінювати вартість грошей, важливо розрізняти номінальну та реальну вартість.

Номінальна вартість грошей – це та сума, яка вказана на банкноті або рахунку. Вона не змінюється з часом: 1 000 ₴ залишаються 1 000 ₴ через рік.

Реальна вартість грошей – це купівельна спроможність, тобто кількість товарів і послуг, які можна придбати за цю суму. Реальна вартість постійно змінюється під впливом інфляції.

Наприклад, у 2020 році за 100 ₴ можна було купити певний набір продуктів. У 2026 році за ті самі 100 ₴ цей набір буде значно меншим, хоча номінальна сума не змінилась.